Les investissements socialement responsable

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En tant qu’assureur, nous sommes gestionnaires de risques, porteurs de risques et investisseurs. Le Groupe APICIL joue donc un rôle stratégique et essentiel pour assurer un développement durable en collaboration avec ses parties prenantes.

Notre responsabilité

Pour atteindre cet objectif de développement durable, nous ne pouvons agir seul et devons inciter les entreprises et collectivités dans lesquelles nous investissons à évoluer elles aussi, notamment grâce à une politique ISR ambitieuse et évolutive. Celle-ci est fondée sur 4 piliers  :

• Exclusion
• Sélection ESG (Environnementale, Sociétale, Gouvernance)
• Climat et biodiversité
• Dialogue engagé

Dans ce sens, APICIL a signé en 2021 les PRI (Principes pour l’Investissement Responsable) ancrant ainsi sa volonté d’intégrer pleinement l’investissement responsable dans ses décisions quotidiennes et de viser les meilleures pratiques de placement.

1. Les exclusions normatives et sectorielles

Un investisseur peut choisir d’exclure un émetteur de son portefeuille pour cause de non-respect de certains principes éthiques ou moraux, ou de normes internationales, dans leurs pratiques. L’exclusion s’applique au moment des décisions d’investissement et au cours de la durée de possession du titre.

Un titre ne peut pas être acheté si les choix ou les comportements de l’émetteur sont jugés incompatibles avec les valeurs d’Apicil et son rôle d’acteur de la protection sociale engagé. Ainsi, sont exclus les émetteurs suivants :

2. La sélection ESG

Au contraire des exclusions, la sélection ESG relève d’une mise en œuvre positive de l’exigence de l’investisseur en matière d’ISR. Elle consiste à tenir compte des évaluations ESG lors de la sélection des valeurs et à favoriser les émetteurs mettant en place des pratiques responsables.

Notre volonté de mettre en œuvre une sélection ESG positive se traduit par les 2 principes fondamentaux suivants liés aux notations MSCI :

• – Seuil minimum de sélection d’un titre  : la note de l’émetteur pour chacun des piliers E, S et G est 3/10 ;
• – Objectif de maintien d’une note moyenne du portefeuille au-dessus d’une note plancher.

3. Le dialogue engagé

Par son influence, un investisseur peut inciter les entreprises en portefeuille à améliorer leurs pratiques environnementales, sociales ou de gouvernance. Le dialogue engagé avec les entreprises passe par exemple par le vote en assemblée générale, un dialogue direct ou une prise de position publique.

Ce volet est actuellement fondé sur la politique de vote du Groupe, mise à jour annuellement, et se complète au fur et à mesure par du dialogue direct avec les entreprises.
Pour cela APICIL rejoint des initiatives d’engagement actionnarial collaboratif dont en 2021 Climate Action 100+ sur les enjeux climatiques, en tant que signataire « supporter ».

Sur les enjeux sociaux, nous rejoignons en 2022 l’Investor Initiative for Responsible Care (IIRC), en tant que participant actif, qui vise à améliorer les conditions de travail et la qualité des soins dans les maisons de retraite.

APICIL souhaite également renforcer le dialogue sur les sujets extra-financiers avec ses participations stratégiques et s’engage à mettre en place un questionnaire ESG annuel dès 2022 qui leur sera adressé et dont les réponses permettront une base de discussion.

4. Le climat et la biodiversité

Depuis 2022, APICIL renforce sa politique d’investissement responsable avec des engagements climat sur trois grands objectifs, qui seront complétés par des engagements sur la biodiversité :

• Augmenter les investissements en faveur de la transition écologique et énergétique (obligations vertes, actifs forestiers durables…)
• Réduire les investissements ayant des impacts négatifs sur le climat (principalement les énergies fossiles : gaz, charbon, pétrole)
• Maitriser l’empreinte carbone de nos portefeuilles, c’est-à-dire éviter d’investir dans les entreprises les plus polluantes de leur secteur

Ces objectifs sont suivis trimestriellement via des indicateurs précis et intégrés dans les processus de décision des gérants.

Le groupe s’engage dans un plan de désengagement total du charbon. Pour cela, il prévoit un renforcement continu de ses exclusions charbon jusqu’une exclusion totale des nouveaux investissements liés au charbon thermique en 2030 pour les pays de l’OCDE, et 2040 pour les pays hors de l’OCDE.

Un investissement gagnant-gagnant

L’investissement responsable incorporé dans tout le système de gouvernance

Avec l’objectif de trouver un équilibre entre performance financière et extra-financière, le déploiement et la supervision de l’investissement responsable est directement sous la responsabilité de la direction des investissements.

APICIL est composé d’institutions de prévoyance, de mutuelles et d’une caisse de retraite complémentaire Agirc-Arrco. Les adhérents de ces organismes à but non lucratif font partie du processus décisionnel et sont parties prenantes de notre organisation et de notre gouvernance. Les représentants des adhérents pilotent directement la gestion de leur protection sociale. 

Le déploiement et la supervision de l’investissement socialement responsable au sein du Groupe APICIL sont la responsabilité de la direction des investissements en coordination avec la société de gestion interne APICIL Asset Management et la Direction de la stratégie qui porte la RSE.

La direction des investissements propose la politique ISR, assure le suivi de sa mise en œuvre et ses mises à jour. Ces dernières sont présentées au moins 2 fois par an à la Direction générale et la Commission financière des Conseils d’Administration.

La Commission financière prépare les décisions du conseil d’administration sur les sujets financier et d’investissement responsable. Elle a un rôle consultatif. Elle émet un avis et des recommandations sur les grandes orientations de la politique d’investissement responsable.  Elle regroupe le Président, le Vice-Président, le Directeur Général et les opérationnels des institutions. Elle se réunit 4 à 6 fois par an. Une partie systématique sur l’investissement responsable est présentée lors de ces commissions financières, intégrant le reporting ISR ainsi que les propositions des opérationnels sur les actions à mener dans les différents domaines. Les administrateurs donnent ensuite un avis sur certains points, comme par exemple le maintien ou la cession d’un titre problématique d’un point de vue ESG (Environnement, Social, Gouvernance).

Ecoutez le témoignage de Christian Droz et Jean-Pierre Caradiat, administrateurs bénévoles pour le Groupe APICIL et membre de la commission financière.

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Une fois les mises à jour de la politique d’investissement socialement responsable validées par les instances, la direction des investissements supervise le déploiement de la politique et contrôle sa bonne application par APICIL Asset Management, responsable de sa mise en œuvre sur le périmètre des mandats qui lui sont délégués. La société de gestion a également la charge de la production trimestrielle du reporting ISR pour l’ensemble des actifs. Un comité ISR réunissant APICIL AM et la direction des investissements se tient chaque trimestre afin de procéder à une revue des portefeuilles avec un suivi détaillé des émetteurs.

Pour aller plus loin : Témoignage de Valentine STICHELBAUT, experte ISR du Groupe APICIL et Natally LOAIZA SANTAMARIA, analyste ISR APICIL Asset Management

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Comprendre les termes de l’ISR